锌价飙升至九年高点，在有色金属中领涨
时间：2017-03-23 作者：91再生 来源：91再生网
亚洲交易时段，锌价飙升至九年高点，在有色金属中领涨。来自中国的强劲需求以及中国政府的产能削减举措驱动金属价格反弹。伦敦金属交易所（LME）3个月期锌期货盘中较前收盘上涨5.3%，至2,970美元/吨，过去一年中累计上涨39%。全球锌行业巨头日本三井矿业周一将其锌售价上调5000日圆，至每吨235000日圆。另外，五矿集团位于澳洲的公司此前也表示，受飓风影响，全球第二大锌矿（锌土）生产商世纪锌矿（锌土）的港口装卸活动已暂停了四日。
金属锌供应量减少以及来自中国住房和汽车市场的需求增加帮助提振了锌价。中国是全球第一大金属生产国和消费国。不过一些分析师质疑锌价还有多少上涨空间。澳新银行（ANZBank）分析师DanielHynes称，锌价已经被推得很高，的确存在一定风险。总体来说，在去年年底、今年年初触及数年低点之后金属价格一直在回升。这其中一个原因是中国经济出现企稳迹象，10月份中国锌进口较前月增加超过50%，受镀锌钢需求继续回升提振。
金属锌价格还受到了特朗普（DonaldTrump）当选美国总统的提振。特朗普承诺将增加基础设施支出。但一些推高中国金属需求的因素可能在减弱。今年中国的住宅销售飙升，但一些分析人士预计，随着多个城市实施的住房限购政策开始产生影响，2017年房地产销售将下滑。这将削弱螺纹钢、铜、锌和镍等产品的需求。今年计划削减约4,500万吨钢铁产能，并且目标是到2020年前削减1.5亿吨产能；中国的钢铁产量占全球总产量的一半左右。但由于价格坚挺，一些生产商决定恢复生产。据新华社报告，国务院已向两个省份派遣调查组，调查其
锌土厂是否违反削减过剩产能的要求。
锌土行业下游消费疲软
锌土行业存在的另一大问题是，下游企业消费不旺。铅的消费主要是蓄电池，锌主要是锌土厂和独立的镀锌厂。锌的下游消费镀锌行业主要是看地产、汽车两个大头，目前汽车行业不景气，导致镀锌的需求也出现较大的下降。而9月开始的"环保风暴"，可能会使得锌下半年的消费进一步的下滑，因此下游消费的未来，也可能不太乐观。
锌土下游消费"不是很好"。他说，"铅的蓄电池不用说了，环保整顿，停产的很多。锌现在也有点步铅的后尘，国家开始对镀锌行业进行检查，而且本身夏季各地区限电，对消费企业也有一定影响。据悉，今年针对镀锌行业的环保检查与环保整顿已经展开，河北、天津、江苏、浙江是环保检查影响范围较广的省区。
期货助锌土企业规避风险
在行业普遍不景气的情况下，期货成为有色企业规避风险的工具。基于锌土价格的波动性较大，企业的保值需求很大。沪锌的走势在几个金属品种中，属于较为活跃的，上下波动大且速度快。锌的供应可能会出现骤增骤减，而需求也可能受到下游的影响而变化较大，在这种情况，上游企业可以根据自身的订单和原料情况，进行卖出保值，下游企业则可根据订单为自己的采购做买入的保值。
西部矿业是参与套期保值交易的"老成员"。2005年，该企业获得境外套期保值资格，开始在外盘进行铅、锌、氧化铝保值，锁定加工利润。2007年下半年，西部矿业正式开始参与国内期货市场的套期保值操作，开始积极探索运用期货市场。用锌企业提倡"均价概念"，即，无论市场行情如何振荡，企业并不会追求以市场价格的峰值出售产品。只要当期货市场价格高于产品销售的现货市场平均价格，就入市进行套期保值操作。按照这一操作原则，在期货市场套期保值后，综合考虑期货和现货两个市场，只要企业产品销售平均价格高于现货市场的年均价格，就说明套期保值操作是成功的。
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